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图6：OPEC各国减产量2018.10-2019.10（千桶/天）资料来源：Bloomberg，招商期货研究所图7：伊朗原油产量（千桶/天）资料来源：Bloomberg，招商期货研究所图8：委内瑞拉原油产量（千桶/天）资料来源：Bloomberg，招商期货研究所
四季度：双方贸易摩擦持续释放缓和信号，悲观预期有所修复，供应端OPEC炒作深化减产预期同时美国产量增速下滑预期提升，呈现震荡修复性行情。（二）原油供应端-OPEC减产近一年以来OPEC减产接近300万桶，但实际上主要依赖于三个国家沙特80万桶、委内瑞拉120万桶和伊朗55万桶，主动减产基本依赖于沙特，其他国家例如伊拉克、阿联酋、尼日利亚等都基本维持不变；此外安哥拉产量出现一定下降，主要原因在于国内经济恶化以及安哥拉国有石油公司管理出现一定问题，若情况恶化则后续产量还有可能下滑。
第二，从需求侧看，疫情对消费造成严重影响，外贸、投资数据较为平稳。2003年5月社零同比增速跌至历史底部的4.3%，为外贸、投资增速均稳定在2003年全年均值附近。本次疫情对总需求水平的影响可能与非典疫情的特征一致，即消费需求萎缩最为严重。但与非典疫情不同的是，当前消费是中国经济的压舱石，2019年最终消费支出对经济增长的贡献为57.8%，资本形成总额的贡献31.2%，而在2003年，二者的贡献分别为35.4%和70%。。因此，从总需求水平的影响看，新冠肺炎疫情对经济增长的冲击可能要大于非典疫情。
5月6日，据知情人士向21世纪经济报道记者透露，互联网企业第九城市（纳斯达克：NCTY，以下简称“九城”）今天结束了于香港召开的特别股东大会，经出席股东会股东进行投票表决，通过了扩大公司注册资金、修改公司章程等提案。今年3月，九城与法拉第未来（Faraday & Future Inc，简称“FF”）联合宣布，双方将共同建立合资公司，在中国生产、制造、运营及销售豪华智能互联网电动车。在满足一定条件的情况下，九城将分三期向合资公司注资最高达6亿美元；而FF将向合资公司注入中国相关生产基地资产，并将对合资公司授予指定车型的独家生产、营销及销售权。九城将借此转型为高科技多元化公司。
IB的全称为International Baccalaureate，即国际文凭，由国际文凭组织（International Baccalaureate Organization）授权的学校发放，目前全球已经有5000多所授权学校，这些学校为全球学生开设从幼儿园到大学预科四个阶段的课程，全球学生可以在相同的教学大纲与评估方式下取得相同价值的文凭。
二季度：直到4月底五月初双方谈判急转直下，需求端预期被证伪，5月份原油出现急跌，基本将一季度的涨幅全部收回，随后由于俄罗斯管道油污染有小幅反弹，但整体维持弱势；三季度：需求端继续面临全球经济疲软，虽然迎来北美需求旺季，但是整体价格仍维持震荡偏弱；随后供应端沙特遇袭事件短期推升原油价格，随后沙特产量恢复，原油价格大幅回落；
